29 prill 2026 – Rënia e çmimit të arit dhe argjendit në një kohë kur nafta bruto po shtrenjtohet, ka habitur investitorët. Tradicionalisht, metalet e çmuara konsiderohen si “streha të sigurta” në kohë krizash, por trendet aktuale tregojnë se tregjet po funksionojnë sipas rregullave më komplekse.
Sipas analizave të fundit, rritja e çmimit të energjisë po ndikon negativisht te ari dhe argjendi, duke thyer pritshmëritë e zakonshme të tregut.
Pse ari nuk po rritet bashkë me naftën?
Edhe pse në pamje të parë nafta e shtrenjtë duhet të stimulojë arin (pasi rritja e kostove të energjisë nxit inflacionin), në praktikë po ndodh e kundërta. Arsyet kryesore janë:
- Presioni i normave të interesit: Nafta më e shtrenjtë rrit presionet inflacioniste. Kjo bën që bankat qendrore të mbajnë normat e interesit të larta për një kohë më të gjatë dhe të shtyjnë planet për uljen e tyre.
- Mungesa e yield-it: Ari dhe argjendi nuk sjellin interes apo fitim direkt siç bëjnë obligacionet ose kursimet. Kur normat e interesit janë të larta, investitorët preferojnë instrumente që gjenerojnë fitim (yield), duke e bërë arin më pak tërheqës.
- Kostoja e “mbajtjes”: Yield-et e larta të obligacioneve rritin koston oportune të mbajtjes së arit në portofol.
Fuqizimi i dollarit amerikan
Një faktor tjetër vendimtar është forcimi i dollarit. Duke qenë se ari dhe argjendi tregtohen globalisht me dollarë, një dollar më i fortë i bën këto metale më të shtrenjta për blerësit që përdorin valuta të tjera. Kjo ul kërkesën globale dhe detyrimisht çon në uljen e çmimeve.
Përfundimi i analistëve: Kombinimi i një dollari të fuqishëm dhe yield-eve të larta të obligacioneve po krijon një presion të dyfishtë që po mban nën kontroll çmimet e metaleve të çmuara, pavarësisht shtrenjtimit të naftës.
